短期关注宏观利空发酵,中期维持看涨观点

2020-09-25 10:04

欧洲市场今天继续发酵,全球金融市场受到影响。今天国内油饭全面下跌。前期涨幅较大的大豆棕全部跌破200元,Y01跌破7200元大关,植物油相对较强。2001年合约仅跌47元,豆粕M01收于3096元,跌幅45元。

从市场来看,一般认为长期油籽粕的基本面支撑还在,短期主要看宏观负利率是否继续发酵。

这个宏观的坏消息是从欧洲开始的。欧洲国家疫情失控,许多国家新增病例数量大幅反弹,西班牙再次封城,英国也考虑第二次全国封锁,全球市场再次为疫情担忧。

此外,一些多头利用这一利润平仓,也加速了盘面下跌。目前,美国大豆基金头寸和国内豆油头寸均处于历史高位。前期积累了大量订单,盈利仓位较多。盘面回调刺激盈利仓位平仓,对盘面是负面的。而且中国11天长假快到了,假期前的保险和长假的风险都导致多头主动平仓。总的来说,从这个宏观的坏消息出发,国内油饭可能会出现一波回调,具体回调深度看宏观情况。

从我个人的角度来看,疫情在**、二季度是不可能爆发金坑的,油饭回调的深度可能有限,所以要关注宏观发酵不好的情况和美豆在夜间的走势。中期来看,油籽粕基本面依然强劲,会有回调或加仓的机会。

市场信息

【美豆种植】截至9月20日那一周,美豆优良率63%,市场预期62%,前一周63%,54%;收获率6%,预期5%,同样2%,五年平均6%;落叶率59%,前一周37%,同期29%,五年50%。

【生物柴油】据油界分析,原料木产油需求相对旺盛是近几周植物油价格上涨的主要驱动力。棕榈油的短缺将限制2020年全球植物油的供应,能源行业只需要配给一些食物和其他需求。到2020日历年,我们已将全球原木(包括氢化植物油)产量提高至4340万吨,欧盟、美国、巴西、新加坡、马来西亚和泰国的产量预计将高于预期。2019年全球薪柴产量提高到创纪录的4590万吨,预计2020年产量将减少200-300万吨,前四年产量将大幅增加。

【印尼棕榈】由于棕榈油短缺,棕榈油原料木对矿物油原料木的溢价较高,原料木出口大幅下降,世界石油公司将印尼原料木产量预测下调至710万吨,较上年下降近40万吨。6月,印尼政府将棕榈油出口关税上调至55美元/吨,补贴薪柴项目。但印尼棕榈油供应不足以满足2019年底30%的强调任务、国内粮食消费和棕榈油出口需求。

【美国大豆出口】美国农业部数据,私人出口商报告称,他们向未知目的地出口和销售了171,000吨大豆,这些大豆在2020/2021市场年度装运;向中国出口和销售13.2万吨大豆,将于2020/2021年装运。

【出口检验】截至9月17日这一周,美国大豆出口检验量为1310854吨,符合预期。市场预估100-158万吨,前一周修正为1625688吨,初值1283936吨。那一周,对中国大陆出口的大豆检验量为889,788吨,占出口检验总量的67.88%。在截至2019年9月19日的一周内,美国大豆的出口检验量为926,271吨。截至本作物年度,美国大豆出口检验总量为356.716万吨,而去年同期为216.8234万吨。

【巴西大豆】巴西马托格罗索州有灌溉能力的农民将率先种植大豆。据外电9月18日报道,巴西马托格罗索州有灌溉能力的农民将在2020-21年率先种植大豆作物。大豆休眠期将于9月15日结束。如果农民做出选择,可以从现在开始种植大豆作物,但只有有灌溉能力的才能率先播种。索里索市位于马托格罗索州的中心,是巴西**的大豆产区,但在62万公顷的大豆种植面积中,只有约5%得到灌溉。索雷索农村联合会主席预测,该市仅种植了1%的大豆。对于95%没有灌溉的农民来说,他们将在种植前等待30-50毫米(12-2.0英寸)的降雨量。经过4-5个月的干热天气,它们需要更多的降水来保证发芽和植物的稳定性。预计9月20日至25日,该地区将有降雨机会。

欧盟周一公布的官方数据显示,截至9月20日,欧盟和英国2020/21年度(从7月1日开始)大豆进口总量为325万吨。这比2019/20年同期的进口量高出6%。2020/21年欧盟和英国油菜籽进口量达到144万吨,比2019/20年下降22%


嵊州市金农牧业发展有限公司主营猪饲料,兔饲料,鸡鸭鹅饲料,预混料,饲料,鸡饲料,鸭饲料等专业饲料厂家,公司始终以追求生产高性价比和较稳定的饲料产品为方向,以“做好养殖场的饲料车间”为经营理念,与全国广大饲料养殖界同仁和社会各界朋友共筑美好的明天!


公司官网 www.szjnmy.com   咨询热线:13506753218

文章部分内容来源于网络,如有侵权,请联系删除。